澳门第一季度EBITDA可能低于博彩收入增长，因为运营商去杠杆化

摩根士丹利预测，2024年第一季度，澳门的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前利润）可能会跌破博彩总收入（GGR）环比增幅6%以下，这表明运营商仍然高度重视去杠杆化。

摩根士丹利分析师 Praveen Choudhary、Gareth Leung 和 Stephen Grambling 发布了一份报告，宣布即将到来的财报季，金沙中国的母公司拉斯维加斯金沙集团将于本月晚些时候开始财报季。 他们预测，行业企业 EBITDA 可能按季度增长约 5%，达到 19 亿美元。 这一数字相当于 2019 年第一季度 EBITDA 水平的近 81%。

专家预测，尽管部分运营商表示希望在疫情爆发后短期内去杠杆，但一季度运营杠杆带来的效益将会减少。他们将此归因于工资上涨和某些公司为吸引客户而采取的更积极的营销活动等因素。

赌客的消费能力、运营费用的更新、再投资成本和承诺的投资估算是整个财报季需要监控的重要指标。鉴于金沙、新濠及澳博自疫情爆发以来尚未宣布派息，投资者还将关注该公司在恢复派息方面立场的任何转变。

专家们表示，美高梅中国和永利澳门将是首选，而大众市场份额的上升和相对 EBITDA 表现将至关重要。 此外，他们认为新葡京皇宫将带来更强劲的 EBITDA 增长，这将对澳博股价有利。

鉴于金沙和银河预计将在 2024 年第一季度失去市场份额，摩根士丹利建议对它们采取谨慎态度。金沙可能会受到负面影响，因为它可能无法获得第一季度的周转租金，而银河可能会因成本上升而遇到问题。

此外，摩根士丹利表示，尽管新濠博亚度假村在二月和三月可能获得了市场份额，但由于支出增加，盈利能力可能受到影响。新濠在2023年第四季度的电话会议上强调，削减债务将是2024年的首要任务。

原创新闻：亞博匯