穆迪将澳博、新濠的前景从“负面”调整为“稳定”

穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)将澳门博彩运营商澳博控股有限公司(SJM Holdings Ltd.)和新濠国际控股有限公司(Melco Resorts & Entertainment Ltd.)控制的多家公司的评级从负面上调至稳定。自1月初新冠肺炎限制放松以来，澳门赌场的博彩总收入(GGR)已显著恢复，这增强了两家公司的前景。

该机构报告称，与2019年同期相比，澳门赌场的GGR已大幅反弹，到2023年第三季度，大众和VIP部门的GGR分别上升至93%和38%。据该机构称，高端大众消费者将推动整个大众细分市场的GGR复苏，预计今年将达到2019年水平的近85%，并在2024年完全恢复。与此同时，由于最近立法限制中介人的运营，直接贵宾预计将弥补部分收入损失，导致2023-2024年贵宾部门的GGR上升到2019年水平的32-36%。

澳博控股最新地产——路氹新葡京宫的开业，进一步增强了该公司的乐观前景。根据穆迪的数据，澳博调整后的EBITDA预计将在2023年升至约19亿港元(合2.437亿美元)，2024年升至42亿港元。

穆迪预计，在未来12至18个月里，新濠国际集团(Melco Resorts Finance Ltd.)、Studio City Finance Ltd.和Studio City Co . Ltd.组成的公司将开始产生自由现金流，这可能会显著降低它们的债务和杠杆率。Studio City Finance的调整后EBITDA预计将在2023年转为正值，并在2024年进一步上升至约3亿美元，而新濠国际的调整后EBITDA预计将在2023年飙升至约9亿美元，在2024年飙升至13亿美元。

穆迪强调了新濠国际和影城向优质大众和直接VIP消费者的转变。由于这两个客户群比普通大众和通过中介人引入的vip更有利可图，因此这种转变有望提高利润率。同样，随着澳博从卫星赌场转向自我推广的赌场，从VIP客户转向普通客户，它将变得更加有利可图。

简单地说，穆迪对“稳定”前景的修正，代表着该公司相信，澳门博彩业的长期好转，将导致澳博控股和新濠博亚集团在未来12至18个月的财务杠杆显著改善。

原创新闻：GGRAsia