POGO 禁令导致马尼拉大都会写字楼入住率下降

全球房地产公司Cushman & Wakefield的数据显示，2024年第二季度，马尼拉大都会优质和A级写字楼的空置率下降至15.2%。相比于上一季度的16.5%，这一数据改善了1.3个百分点，比去年同期下降了1.7个百分点。

Cushman & Wakefield(CWK)的报告还显示，市场上新增了11.3万平方米的办公空间，总存量增加到965万平方米。本季度的净吸收量约为20.3万平方米。

CWK董事兼租户咨询小组负责人Tetet Castro评论了菲律宾离岸博彩运营商(POGO)禁令对马尼拉大都会商业房地产市场的影响。Castro强调，由于大量新开发项目、CREATE 法案相关立法变更的延迟以及持续的POGO禁令，中期内空置率将继续上升。然而，她预测，特别是在主要中央商务区的租金水平预计将保持稳定。

菲律宾星报援引Castro的话说：“马尼拉大都会的商业房地产市场在第二季度仍处于复苏阶段。整体空置率从上一季度的16.5%下降至15.40%。另一方面，由于市场和建筑空置率高企，平均租金保持稳定，为每月每平方米 1,010 比索。

“由于即将开建的开发项目数量巨大、CREATE 法案修正案的通过被推迟以及菲律宾宣布全面禁止离岸博彩运营商 (POGO) 进入该国，中期内整体空置率仍将维持高位。尽管如此，开发项目（尤其是主要中央商务区的开发项目）的总体租金将保持不变。”

IT-BPM 公司越来越多地寻求二线地区的办公空间，以利用区域人才库并降低运营成本。新进入者仍然更喜欢在马尼拉大都会设立初始办公室，但现有公司正在向二线地区扩张。服务式办公室因其灵活性和缺乏资本支出要求而越来越受欢迎，使其成为新老公司都有吸引力的选择。

CWK 董事兼研究、咨询和顾问服务主管Claro Cordero表示：“在2024年底前完全禁止该国离岸博彩业务的指令正式颁布之前，互联网博彩许可证的设立被视为缓解政策声明造成的当前市场不确定性。从长远来看，由于办公市场空置率上升，完全禁止离岸博彩业务将进一步增加租金的下行压力。”

在住宅领域，价格增长放缓。投资者的谨慎态度，加上生活成本上升和混合工作趋势，正在影响零售空间市场。科尔德罗指出，新的零售空间供应大幅减少，今年预计只有 177,000 平方米，而去年为 443,333 平方米。

Cordero还指出，城市分散化和网上杂货店购物增加推动了冷藏行业的增长。尽管该行业正在扩张，但它面临着高电力成本和对先进数字基础设施的需求等挑战。

CWK预计，尽管最近面临经济挑战，但马尼拉的总租金收益率在短期内将继续上升。

Cordero指出：“尽管菲律宾比索是表现最差的货币，总体通胀在第二季度末飙升，但菲律宾央行非周期性下调短期利率将对菲律宾房地产市场主要房地产领域的需求增长产生积极影响。关键政策利率的下降将促进更为积极的前瞻性预期，即更大幅度的降息，并树立更为积极的投资者心态，从而在中期内促成更多投资交易。”

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