与中国其他消费群体相比，澳门赌场运营商的盈利“更具弹性”

摩根士丹利的一项研究显示，澳门赌场运营商的收入可能比其他中国消费群体的收入更为强劲。

数据显示，2023年上半年，澳门博彩股在香港市场表现良好，但下半年表现不佳，因为投资者担心博彩收入已见顶，可能会随着中国消费而下降。

尽管博彩总收入 (GGR) 和息税折旧及摊销前行业利润 (EBITDA) 同比增长 334%，但澳门赌场股票在 2023 年总体下跌 15%，落后恒生指数 2 个百分点 ）到 2023 年将反弹至新冠疫情前水平的 70%。

摩根士丹利分析师表示，考虑到澳门运营商的利润状况比其他行业更强，因此其多次下调评级是不成比例的。根据他们对 2024 年的预测，他们认为大众市场份额和运营杠杆的趋势将是推动澳门赌场股票的重要因素。目前，该行业的企业价值为 EBITDA 的 10 倍，自由现金流为股权收益率的10%，极具吸引力。

摩根士丹利预计，2024年澳门赌场业的EBITDA将比2023年增长34%，最终在年底达到2019年水平的100%。尽管2024年的GGR增长速度低于2023年，但该行仍预计GGR在2024年的大部分时间里将以超过10%的合理速度增长。

此外，研究预计，澳门大众市场的GGR将在2024年每年增长25%，年底达到2019年水平的120%。科学家们认为，造成这种增长的部分原因是在新冠肺炎 (COVID-19) 大流行期间增加了17%的酒店客房建设。

原创新闻：GGRAsia