PAGCOR赌场出售变得更加困难，因为国内玩家转向娱乐城和克拉克

根据马银证券（Maybank Securities）的研究，菲律宾博彩监管机构PAGCOR计划出售其赌场业务部门，预计将因国内玩家数量增加而变得复杂，这些玩家正在离开PAGCOR赌场前往马尼拉和克拉克的综合度假村。

根据马银分析师Miguel Sevidal周二发布的报告，菲律宾授权赌场的市场份额显著增加，马尼拉的娱乐城份额从五年前（2018年第一季度）的70%增长到2023年第一季度的80%，而克拉克在同一时期内增长从5%增加到12%。

相比之下，PAGCOR赌场的市场份额从2018年第一季度的24%下降至2019年第一季度的8%。

Sevidal补充说：“这表明一些国内玩家从PAGCOR的菲律宾赌场转向综合度假村，与我们观察到的娱乐城在当地居民的娱乐和休闲消费中份额增加一致。”

他指出，这种市场份额下降和行业增长不佳的结合使得PAGCOR的800亿菲律宾比索（14.4亿美元）估值显得过高。在2023年第一季度，这些趋势再次显现。

据报道，菲律宾博彩监管机构PAGCOR的私有化一直是主席兼首席执行官Alejandro Tengco任期内的首要目标。这将使该机构能够全力专注于监管角色，并消除人们对利益冲突的担忧。然而，分析师们对要价是否过高提出了质疑，并警告称，因此，对购买该机构的41家赌场的兴趣可能会有所减弱。

尽管对PAGCOR有所担忧，Sevidal指出整个菲律宾博彩市场正在蓬勃发展，2023年第一季度的游戏营收环比增长了21%，同比增长了107%。娱乐城的游戏营收增长了38%，而克拉克的游戏营收较2019年同期增长了193%。

在展示了持续行业游戏营收增长的2023年第一季度业绩后，Sevidal表示：“我们对菲律宾博彩行业持续保持积极的看法。”