赌场利润可能促进股票表现

February 2, 2023 国际收益和报告

2022年，博彩业股票表现不佳，部分原因是分析师因经济前景可能黯淡而下调了2023年的预测。然而，赌场业绩的季节可能会给运营商带来意想不到的乐观前景。

到目前为止，只有拉斯维加斯金沙（NYSE:LVS）发布了第四季度财务信息。尽管澳门威尼斯人运营商没有提供2023年的详细估计，但对澳门复兴和新加坡持续成功的傲慢评论是推动该运营商股票持续上涨的原因之一。一些专家预测，由于预计未来几周赌场盈利公告的涌入，博彩股票在2023年的表现将比预期来得好。

在周一给客户的一封信中，B·莱利（B.Riley）分析师大卫·贝恩（David Bain）表示，“在我们看来，2023年博彩业的估值也发生了变化，反映了预期的需求疲软。我们认为，这一组合为2023年持续的、基础广泛的博彩业股票跑赢大盘奠定了基础。”

这位分析师指出，澳门和拉斯维加斯大道运营商的名字是催化剂。
赌场收益可能显示“估值降级”

由于对持续通货膨胀、利率上升以及今年可能出现严重衰退的担忧，分析师去年降低了对2023年赌场收益的预测。
据贝恩公司（Bain）称，许多游戏股必须应对的息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降约15%的预期过于严重，可能为增长创造了可能性。

例如，典型的区域赌场/拉斯维加斯赌场预测，EBITDA将同比减少7%/2%。在我们看来，EBITDA比当前预测下降了15%，其中大部分在2022年全年都被下调，这太过苛刻，给了多个股票购买机会，尽管有理由在较弱的宏观环境下进行GGR和利润压缩。
简单地说，赌场公司可能会出现“价值降级”的情况，该集团的财报季可能会突出这些差异，可能会导致更多投资者重新考虑博彩股票。

澳门和拉斯维加斯可能会推动赌场盈利提高
一些分析师担心，宏观经济环境的恶化将在今年年初损害拉斯维加斯赌场的盈利能力。然而，2023年海外游客的回流和强大的活动阵容可能会保护Strip运营商免受EBITDA下降的影响。

贝恩表示，2013年第1季度CES出席人数（对奥密克戎公司）、2013年第2季度CONEXPO-CON/AGG、2013年第一季度在TMobile竞技场举行的西区NCAA锦标赛、2003年第4季度数十亿MSG球体开幕式、第4季度参加一级方程式拉斯维加斯大奖赛、以及第1季度在Allegiant体育场举行的4E超级碗，都是一些参观车手。加沙地带的新供应仍然有限，包括枫丹白露。

尽管澳门股市的估值通常高于美国博彩业，但B·莱利（B.Riley）分析师指出，与这家亚太赌场中心相关的股票突然火爆，需要考虑一些因素。
贝恩表示，“较新的、较长期的澳门估值问题包括：