驯服印尼通胀为更强劲增长复苏铺路

在今年最后一个季度，印度尼西亚的经济可能会有一线生机，因为旅游部门继续表现强劲。

雅加达 – 本周公布的最新印尼经济数据使人们对2022年最后一个季度的持续复苏和强劲表现产生了希望。尽管季度增长速度比2022年第二季度慢，但我们需要注意的是，即使在9月初政府提高燃料价格后，仍实现了5.72%的增长。

这种强劲的表现现在面临着2022年最后一个季度的最后挑战，这些挑战来自于国内方面的通货膨胀和利率的提高，以及可能导致进一步全球波动的地缘政治压力带来的紧张。

总的来说，我们赞扬政府和中央银行为确保我们的经济保持在扩张状态所做的努力。

从行业的角度来看，贸易和制造业仍然经历了相对强劲的表现。同时，运输和仓储相关服务似乎没有受到9月份燃料价格上涨的明显影响。在季度的基础上，该部门增长较慢，但同样也是一个积极的数字。

在今年的最后一个季度，印度尼西亚的经济可能会有一线生机，因为旅游部门继续表现强劲。即使在燃料价格上涨之后，9月份的外国游客人数和酒店入住率仍在增长。

我们预计，随着流动性限制的缓解，以及本月晚些时候20国集团峰会的召开，这些数字将继续改善。

尽管9月份国内航空旅客数量略微下降到410万人次，但铁路旅客与8月份相比，增长了5.27%。

我们认为，中产阶级消费者已经利用放松行动限制的窗口，预订了机票和酒店。

然而，燃料价格上涨和通货膨胀的影响，可以从家庭消费的季度增长中看出。虽然消费按年增长5.39%，但与第二季度相比，家庭消费收缩了0.3%。

跌入负值的部分是食品和饮料，环比-0.30%，服装和鞋类，环比-1.44%。这两个部分占家庭消费的近23%。

如果经济受到冲击，人们减少对服装和鞋类或任何其他耐用品的消费是正常的行为。然而，更详细地了解消费者相对于其他类型的消费而言减少食品消费支出的原因将是有趣的。

9月份的通货膨胀率为5.95%，按年计算。然而，食品和饮料录得0.30%的通缩。这种不寻常的行为可能是由于COVID-19大流行病引起的消费者优先权的改变或对燃料价格上涨的早期预期而引发的。

随着我们进入2022年的最后一个季度，保持人们的购买力是很重要的。

为了实现今年5.3%的GDP增长，我们的经济必须在最后一个季度增长5%。

因此，我们认为在最后一个季度抑制高通胀是政府和中央银行为我们的复苏期铺路的关键。

正如穆迪所引述的，美国的人民和家庭必须每月多花445美元来购买与去年相同的一篮子商品，因为9月份的通货膨胀率跃升至8.2%。

对于印度尼西亚的家庭来说，人们要想获得与2021年9月相同的物品，额外支出约为27万印尼盾（17.26美元）。

从目前的数据来看，这似乎是可控的，因为Mandiri支出指数表明，人们倾向于防御性的，并保持他们的支出水平。

此外，我们还看到一个有趣的事实，在9月燃油价格上涨后，人们开始更频繁地消费，但数值却更小。这再次表明，人们作为顾客现在对经济变化的适应性更强。

另一个需要预期的领域是中国和美国之间贸易紧张局势的加剧。

随着美国开始控制向中国出口半导体芯片或任何可以帮助中国制造商生产芯片的配套服务，我们应该预期中国会进行报复。

在开始的时候，对我们的经济影响会很小。然而，如果中国对高科技产业的关键部件（如锂电池）进行类似的出口控制进行报复，这将影响到高科技产品的制造和供应链的投资。

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