斯维加斯金沙集团入选德意志银行新资金榜单

December 21, 2023 国际行业动态赌场和酒店

拉斯维加斯金沙集团（LVS）已被列入德意志银行2024年第一季度的“新资金名单”，该研究公司对进入新的一年有很高的信念。

LVS 作为该集团唯一的博彩股权和市值最大的赌场运营商而受到关注，大量有利的呼吁和评估使其成为华尔街 2024 年的顶级博彩创意之一。

尽管 LVS 股价今年迄今小幅上涨 1.73%，落后于标准普尔 500 指数 24.31% 的涨幅，但德意志银行分析师 Carlo Santarelli 认为目前股价存在巨大潜力。他声称，对澳门复苏轨迹的担忧毫无根据，并预计随着时间的推移，这种担忧将会合理化。

正如桑塔雷利接着说的那样，“我们看到这种情况随着时间的推移而合理化，并相信 LVS 从基本面和估值的角度来看，代表了一个令人信服的长期想法。” 该分析师强调了澳门进一步扩张的潜力，这可能会吸引拥有以消费者为导向的投资组合（主要是国内性质）的投资者。 LVS 目前不在美国经营赌场酒店，考虑到明年美国客户与博彩相关的支出可能会降低，这可能是一个优势。

今年，澳门从中国冠状病毒限制措施的影响中强势复苏。然而，大多数特许经营公司股票，特别是金沙中国，未能反映该地区博彩总收入（GGR）的强劲发展。桑塔雷利表示，中国和澳门面临的挑战已被广泛记录，价值下降可能是由于运营商对房地产投资水平的担忧以及对中国经济疲软影响博彩相关支出的担忧。

针对这些担忧，桑塔雷利表示，之前中国经济不稳定的时期并未对澳门支出产生重大影响。他强调，LVS 和金沙中国目前均被低估，市盈率低于历史平均水平。

这位分析师还强调了拉斯维加斯金沙集团在股东激励方面的举措，例如最近恢复季度股息和20亿美元的股票回购计划。桑塔雷利认为这些行动可能会对公司有所帮助，特别是考虑到其目前的价格。

“管理层表示，从历史上看，它以 80/20 的方式分配资本回报，包括股息和回购。然而，考虑到目前的股票水平，LVS 预计未来的回购将超过股息，”桑塔雷利表示。 “回想一下，LVS 现在支付每股 0.80 美元的年度股息，相当于每年 6 亿美元。鉴于目前的价格是我们 2024 年调整后 EBITDA 预期的 10.3 倍，是我们 2025 年调整后 EBITDA 预期的 9.1 倍，我们预计 LVS 将在回购的早期阶段。”